股權激勵有哪幾種常用模式？哪種比較好？

提問人：匿名
2022-02-14 22:28

• 

  金啟杭市場總監
  中經慧稅 • 聯貝財務

  股權激勵有哪幾種常用模式？哪種比較好？八種股權激勵模式有著各自不同的特點和適用范圍，并沒有絕對的優劣，需要的只是企業根據自身的內外部環境條件、所要激勵的對象結合不同模式的機理來選擇最優的方式而已。現將八種股權激勵的外在激勵效果（表1-1）和內在操作特征（表1-2）做比較。

  表1-2 八種股權激勵的激勵效果比較表

  

  注：股票增值權、賬面價值增值權等如果行權時支付的是等值的股票，而不是現金的話，則不存在現金流壓力。

  總的來說，業績股票、股票期權、虛擬股票、股票增值權、賬面價值增值權等期權類激勵模式中，當股票貶值時激勵對象可以放棄行權，避免承擔股權貶值的風險；而限制性股票、期股等激勵模式，激勵對象都必須購買股票，因此有承擔相應損失的風險，約束性較強；而優先股作為一種優質的融資手段，購買者有因企業經營不善不能償付的風險；當然，有的企業在設計業績股票時會設置風險保證金，此時業績股票也有承擔相應損失的風險。

  業績股票、股票期權、虛擬股票和股票增值權、賬面增值權等期權類激勵模式的機理是一種價格激勵，“公司請客、市場買單”的特點能很好地激勵管理人員的創新與冒險精神，但也有可能給公司帶來風險；而限制性股票、期股等激勵模式“收益共享，風險共擔”的特點能引導管理人員努力工作，使企業穩健發展避免過度風險。

  此外，最優模式的股權激勵方案的成型，會受企業自身諸多特點的影響，如股權性質、發展階段、推動主體、企業規模等。以企業發展階段為例，初創期企業關注生存問題，員工人數少，需要用較強的激勵手段來使大家同甘共苦，這時可面向技術骨干或全體員工實施業績股票、股權期權的方式；成熟期的企業發展穩定，員工人數較多，成長性缺乏，激勵程度應側重業績要求，激勵對象也應有限參與；衰退期企業，股權激勵已不起太大作用了，企業需開拓新市場、回籠資金，這時可依對企業的貢獻度進行激勵方式的選擇。

  還有的國有企業因需注意國有資產流失的情況，此時在強調業績目標基礎上的國有資產保值增值就是方案設計的一個出發點；民營企業雖沒有國有資產流失的顧慮，但有的家族創業型企業因不愿股權被稀釋，可能更愿意選擇虛擬股票之類的激勵方法。

  總體而言，無論是哪種激勵模式，都有其適用性和局限性，應該結合實際情況，使用一種或多種激勵模式結合的形式。且企業在長期發展過程中，經常會根據自身特點設置一些微創新的激勵方式，如影子股票、亞式期權等，盡管名稱無數，但一般是變形、組合后的輕微變化。同時，我們也注意到，現實的企業在股權激勵的方案設計過程中，存在復合利用的諸多現象，因此我們認識這些種類的同時也應該要辨析其不同，以方便我們在選擇過程中的靈活運用。

  表1-2 八種股權激勵操作特征比較

  

  續表

  

  引用資料：嘉定注冊公司 南翔新注冊的子公司需要備案嗎?

  解決時間：2022-02-14 20:28
  鄭重提示：線上咨詢不能代替面談，財稅顧問建議僅供參考!

  29還沒解決？向TA咨詢